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Die Inputinflation und die gedämpfte Nachfrage beeinträchtigen das Gewinnwachstum

Eine große Anzahl städtischer Haushalte - und Tausende kleiner Unternehmen - sind von der Pandemie schwer betroffen, was zumindest kurzfristig den Konsum beeinträchtigen würde.Eine große Anzahl städtischer Haushalte – und Tausende kleiner Unternehmen – sind von der Pandemie schwer betroffen, was zumindest kurzfristig den Konsum beeinträchtigen würde.

Ungeachtet der relativ guten Ergebnisse für die Gewinnsaison Dezember 2020 und der Erholung in den kommenden Quartalen bleiben die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 22 unter dem Niveau vor Covid. Während sich die Wirtschaft schnell erholt, bleiben große Taschen fragil.

Während die Gewinne für das Geschäftsjahr 22 von der niedrigen Basis des Geschäftsjahres 21 profitieren werden, gibt es ebenso wie die Zahlen für das Geschäftsjahr 21 von der niedrigen Basis des Geschäftsjahres 20 einige Gegenwinde.

Der erste ist der Anstieg der Rohstoffpreise – insbesondere von Rohöl – und es ist nicht sicher, ob alle Unternehmen die höheren Inputkosten weitergeben können. Die gedämpften Verkäufe von Zweirädern sind ein Beweis dafür, dass sie nach den Preiserhöhungen für viele unerschwinglich geworden sind.

Die zweite Sorge ist, dass die Nachfrage nach einer Vielzahl von Konsumgütern nachlassen könnte, sobald die Nachfrage der wohlhabenderen Haushalte gestillt ist. Analysten weisen darauf hin, dass die Sperrungen den Kauf von Eigenheimen und einer Reihe von Waren erforderlich machten.

Während der Verkauf von erschwinglichen Häusern durchaus an Dynamik gewinnen könnte, bleibt abzuwarten, ob dies für teurere Wohnimmobilien gilt.
Eine große Anzahl städtischer Haushalte – und Tausende kleiner Unternehmen – sind von der Pandemie schwer betroffen, was zumindest kurzfristig den Konsum beeinträchtigen würde. Auch hier wurde die Rentabilität durch kräftige Kostensenkungen gesteigert, und nicht alles wäre eine dauerhafte Einsparung. Zum Beispiel würden die Gehälter wiederhergestellt und die Zuwächse neu gestartet, wenn sich das Geschäft belebt. Abgesehen von IT- und BFSI-Unternehmen sind die Lohnkosten jedoch flach oder schrumpfen.

Die Unternehmensergebnisse deuten darauf hin, dass die größeren Unternehmen, insbesondere Marktführer und größere Marken, ein starkes Comeback verzeichnet haben, was teilweise auf Marktanteilsgewinne aus dem nicht organisierten Sektor zurückzuführen ist. Dies spiegelt sich in den robusten GST-Sammlungen der letzten Monate wider. Das anämische Kreditwachstum – das Kreditwachstum sank in den vierzehn Tagen bis zum 29. Januar auf unter 6% und die CP-Emissionen im Januar um 26% gegenüber dem Vorjahr – ist ein Zeichen dafür, dass eine große Anzahl von Unternehmen die Produktion nicht steigert. Kotak Institutional erwartet, dass der Nettogewinn des Nifty-50-Index im GJ2021 um 20% und im GJ2022 um 25% steigen wird.

Der Anstieg wäre auf Volumenerholungen im Auto- und Öl- und Gassektor, niedrigere Rückstellungen bei Banken und höhere ARPUs in der Telekommunikation zurückzuführen. Angesichts der hohen Bewertungen erwarten Strategen, dass das Vertrauen der Märkte in die mittelfristigen Wachstumsaussichten des Landes von entscheidender Bedeutung sein wird. “Wir stellen fest, dass sich das BIP-Wachstum Indiens bereits vor dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie aufgrund des Rückgangs der Investitionskomponente des BIP deutlich verlangsamt hat”, stellten sie fest.

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