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Die Airbnb-Aktie steigt in einem Monat seit dem Börsengang an der Wall Street um 136%. Gibt es Raum für mehr Vorteile?

Die IPO-Pläne des Unternehmens wurden im März ausgesetzt, als die weltweite Pandemie zum Stillstand kam.

Der Aktienkurs von Airbnb hat sich gegenüber dem Ausgabepreis von 68 USD pro Aktie in nur einem Monat seit seiner Notierung an den Börsen mehr als verdoppelt. Laut dem Makler- und Research-Unternehmen Credit Suisse hat der Marktplatz für Ferienwohnungen, der jetzt bei 160,8 USD pro Aktie notiert, möglicherweise keinen Raum mehr für Verbesserungen. Die Credit Suisse leitete die Berichterstattung über den neu börsennotierten NASDAQ-Bestandteil ein und bewertete den Scrip mit einem Kursziel von 156 USD als „neutral“, wobei sie vor Volatilität warnte. Airbnb hat das Kursziel bereits überschritten und in den letzten 5 Handelssitzungen 10% zugelegt.

Ersatz für Hotels

Die Credit Suisse sieht Airbnb als Nutznießer des anhaltenden Substitutionseffekts außerhalb von Hotels. „In den letzten zehn Jahren ist der Anteil alternativer Unterkünfte an der Gesamtzahl der Unterkünfte von ~ 6% auf ~ 11% gestiegen. Dies stellt unserer Ansicht nach eine anhaltende Verlagerung der Verbraucherpräferenz von traditionellen zu alternativen Unterkünften dar “, heißt es in dem Bericht. Dieser Trend dürfte sich in der Welt nach der Pandemie beschleunigen. Darüber hinaus wird das Preismodell des Unternehmens, das sich von anderen Unternehmen unterscheidet, ebenfalls als positiv bewertet.

Beschleunigung der Monetarisierung

In Bezug auf die Preisgestaltung geht die Credit Suisse davon aus, dass Airbnb die Monetarisierung in zwei Richtungen steigern wird. Dazu gehören: 1) Airbnb als eingetragener Händler in der Transaktion trägt derzeit die Zahlungsverarbeitungsgebühren, die an Hosts weitergegeben werden können, und 2) die Option, ein Werbe- / Verkaufsförderungstool für Hosts zu starten, ähnlich wie bei Amazon, eBay und andere Marktplätze.

Das Management von Airbnb schätzt einen kurzfristigen adressierbaren adressierbaren Markt (SAM) von fast 1,5 Billionen US-Dollar und einen langfristigen adressierbaren Gesamtmarkt (TAM) von 3,4 Billionen US-Dollar. “Diese Zahlen beziehen sich auf das Unternehmen, das auf dem aktuellen Kernmarkt für kurzfristige Aufenthalte tätig ist, und auf eine weitere Expansion in Erfahrungen und langfristige Aufenthalte”, sagte die Credit Suisse.

Pandemie nicht so schlimm

Ferner fügte der Bericht hinzu, dass das Wachstum durch die Pandemie beschleunigt wurde. „Einer der wichtigsten Punkte unserer Anlagethese ist, dass sich der Anwendungsfall von Airbnb als widerstandsfähiger als andere bestehende Reisemöglichkeiten erwiesen hat, da die Verbraucher ihre Familien in ihrer eigenen geschützten Blase halten und das Potenzial für Interaktionen mit anderen in Aufzügen, Lobbys und Einrichtungen beseitigen wollten andere Resort-Aktivitäten “, hieß es. Nach dem Tiefpunkt im April haben sowohl inländische (USA) als auch internationale Reisen zugenommen.

Zielpreis

Während das Kursziel von Credit Suisses auf 156 USD je Aktie festgelegt wurde, wird in einem Blue Sky-Szenario ein Anstieg der Aktie auf 200 USD erwartet. “Für das Blue Sky-Szenario verwenden wir das 2,95-fache EV / Bookings-Multiple am oberen Ende der wachstumsstarken Airbnb-Vergleiche, um 200 US-Dollar pro Aktie zu erzielen”, heißt es in dem Bericht. Andererseits hat die Credit Suisse in einem Gray Sky-Szenario ein Ziel von 104 USD.

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