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Bad Money Review: Eine weitere Verstärkung der Krankheiten, die das Bankensystem im Land plagen

Ein Aktenfoto von Einlegern außerhalb einer Filiale der Yes Bank in Mumbai, nachdem die RBI ein Moratorium verhängt hatte

Von Madan Sabnavis

Schlechtes Geld ist die Geschichte, wie indische Banken oder insbesondere indische Banken des öffentlichen Sektors gutes Geld von Einlegern durch eine Kombination aus Unfähigkeit und falschem Handeln in schlechtes Geld umgewandelt haben. Diese Emotion wurde oft von mehreren Kritikern und Analysten zum Ausdruck gebracht, und Vivek Kaul fasst dies mit dem Elan zusammen, der dieses Buch spannend macht. Manchmal mag er den PSBs und ihrer Funktionsweise etwas zu hart gegenüberstehen, da er Privatbanken im Allgemeinen aus dem Hauptdiskurs herausgehalten hat, obwohl sie an der Peripherie von Argumenten erscheinen. Man kann es das Vorrecht des Schriftstellers nennen.

Kaul sagt uns am Anfang, dass dieses Buch eher einem Quentin Tarantino-Film mit Rückblenden ähnelt und daher keine Chronologie der Ereignisse sein wird, sondern Bewegungen sowohl vorwärts als auch rückwärts. Dieser Ansatz macht es einzigartig, da das Thema NPA von PSBs ist und alle anderen Aspekte dieser Banken zusammen mit den neuesten Vorschriften berücksichtigt werden. Die guten und die schlechten Leute sind von Anfang an bekannt. Raghuram Rajan und Arvind Subramanian sind die Guten; Diejenigen, die die PSBs leiten, und ihre Besitzer sind die nicht so Guten, während die Crony-Kapitalisten die Bösen sind.

Kaul ist ein sehr guter Geschichtenerzähler, und daher wird seine Erzählung darüber, wie dieses Chaos zustande kam, in einfachen Worten ohne Fachsprache erzählt, damit der Laie verstehen kann, wie Banken in einer Zeit, in der alles großartig aussah, ohne Sorgfalt Geld verliehen haben. Dann kam die Vielzahl von Betrügereien, die Projekte gefährdeten, da Energieversorgungsunternehmen, die mit einigen Plänen begannen, dank der Gerichtsverfahren plötzlich keine Kohle mehr bekommen konnten. Darüber hinaus hat die Inkompetenz von PSBs bei der Bewertung von befristeten Krediten den Prozess der Schaffung von NPAs beschleunigt. Die Kosten wurden von den Einlageninhabern und den Versicherungsnehmern von LIC getragen, die in diese Banken investieren mussten.

PSBs sind hier definitiv das schwache Glied, und der Autor gibt mehrere Beispiele an, um seine Position zu rechtfertigen. Er zitiert drei aufeinanderfolgende SBI-Vorsitzende, die dieselben Worte des schlimmsten Wesens hinter sich sagen, nur um den Nachfolger nach der Bereinigung dieselben Worte aussprechen zu lassen. Wann wird die Aufräumaktion wirklich stattfinden? Das ist hier die Frage. Kaul wirft auch die Frage auf, ob die RBI einen Teil der Schuld tragen soll. Er sagt dies nicht im Klartext, sondern vertritt die Ansicht, dass der gesamte Prozess der Umschuldung von der RBI gefördert wurde und daher nicht vollständig abgeschlossen werden konnte. Wir müssen aus diesem Geschäft der Nachsicht herauskommen, da es uns hilft, die Dose zu treten. Unter diesen Covid-Zeiten ist diese Angst in den kommenden Jahren ziemlich spürbar. Hier lobt er Rajan und Subramanian, den ehemaligen CEA, und argumentiert, dass der AQR der Wendepunkt für das System war, das alles enthüllte, was falsch war.

Aus der Sicht des Neulings erklärt Kaul in einfachen Worten verschiedene Probleme wie Betrug oder sogar das Problem mit den DISCOMs, die schließlich auf das Bankensystem zurückgeführt werden. Der Rückblick auf die Verstaatlichung ist wieder sehr gut lesbar, da er die Ideologie hinter diesem Schritt erklärt. Angesichts der Tatsache, dass wir nach 1969 einen langen Weg zurückgelegt haben, ist die Idee der PSB heute datiert. Er erklärt auch gut die Konzepte der Rekapitalisierung von Banken, der IBC, PCA und so weiter.

Über Nirav Modi und Vijay Mallya sowie einige der größeren IBC-Fälle ist viel geschrieben. Die Sanktionen gegen Kredite sind hier mit Intrigen verbunden, da einige Privatbankiers Abstand hielten, während die PSBs voll einsprangen. Der Mangel an Ethik in diesen großen Unternehmen zeigt sich gut, besonders wenn einige von ihnen versuchen, ihre Unternehmen mit einem einfach absurden Rabatt zurückzukaufen. Wir haben auch das Gefühl, dass einige dieser großen Namen Kredite aufgenommen haben, ohne die Absicht zu haben, das Geld zurückzuzahlen, und alle verfügbaren Tools zum Spielen des Systems eingesetzt haben. Dies war ein klarer Fall des Crony-Kapitalismus. Das schmutzige Dutzend IBC war eine Manifestation desselben.

Während der Autor über einige der Pannen auf dem Gebiet der Privatbanken spricht, besteht der Eindruck, dass man angesichts seiner Neigung zur Privatisierung von PSBs entlassen werden kann, dass Privatbankiers entlassen werden können, was PSB-Köpfen nicht passiert. Hier kann man anders argumentieren, da PSB-Chefs einen größeren Albtraum haben, von den Ermittlungsbehörden lebenslang verfolgt zu werden, während Privatbankiers oft mit Rücktritten und einem gewissen Reputationsverlust davongekommen sind.

Gegen Ende wirft er umfassendere Fragen zur Sicherheit von Einlagen bei PSB auf, was für uns alle selbstverständlich ist. Er warnt davor, dass die Kaution in der Police auf Policenebene diskutiert wird, wo Einlageninhaber möglicherweise einige Verluste an schlecht gewordenen Krediten tragen müssen. Dies kann die Leser nervös machen, wenn sie Geld in Bankeinlagen stecken.

Kauls Lösung besteht darin, die Privatisierung voranzutreiben und auch die Governance-Standards zu verbessern. Er befürwortet das Modell der UTI Bank oder der AXIS Bank, bei dem die Regierung draußen bleibt und die private Route mit dem Einsatz von SUUTI arbeiten lässt.

Bad Money ist ziemlich aktuell und stellt alles zusammen, was man über NPAs wissen muss. Kaul ist in seinem typischen, einfach zu lesenden Stil geschrieben und macht die Themen leicht verständlich. PSB-Bashers werden dies als Freude und die Schüler als lehrreich empfinden.

(Madan Sabnavis ist Chefökonom bei CARE Ratings)

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